S&P 500 5.000 seviyesinin üzerinde kapanırken hisse senedi çılgınlığı yoğunlaşıyor: Piyasalar toparlanıyor

(Bloomberg) — Wall Street bir dönüm noktasına ulaştı; S&P 500, Büyük Teknoloji şirketlerindeki yenilenen toparlanmanın ortasında 5.000 sınırını aştı ve Fed'in yakın zamanda faiz oranlarını düşürebileceğini umut ederek kurumsal kâr beklentilerini artırdı.

Bloomberg'den en çok okunanlar

Hisseler tüm zamanların en yüksek seviyesinden kapanış yaparak üst üste beşinci haftadaki kazançlarını sınırladı. Amerikan gösterge endeksi, pandemi nedeniyle Mart 2020'de kaydedilen en düşük seviyelerinden, yumuşak inişe dair bahisler ve yapay zekanın getirdiği coşkunun etkisiyle iki kattan fazla arttı. Aslında Cuma günkü yükseliş, Nasdaq 100'ün %1 oranında artmasıyla endeksin en etkili grubu olan teknoloji tarafından sağlandı.

Sanders Morris Yönetim Kurulu Başkanı George Ball, “S&P 500, Amerikan kurumsal kazançlarının ve ekonominin gücüne olan güvenin en iyi ölçüsüdür” dedi. “S&P 500'ün trendi ekonominin ve kazançların iyileştiğini mi yoksa kötüleştiğini mi yansıtıyor.”

TÜFE manşetinin yayınlanmasından sadece birkaç gün önce yatırımcılar, piyasaların genellikle göz ardı ettiği bir hükümet raporunun 2023 sonunda enflasyonun ilerleyişini doğruladıktan sonra rahat bir nefes aldı.

Verilerin hemen ardından Hazine tahvilleri yükseldi ancak bu hareketi hızla tersine çevirdi. İki yıllık getiri, Fed'in Aralık ayındaki “dönüşünden” bu yana görülen seviyelere geri döndü. Atlanta Fed Başkanı Rafael Bostic, enflasyonu tekrar hedefe ulaştırmaya “çok odaklandığını” söyledi ve Dallas mevkidaşı Lori Logan, faiz oranlarını düşürme konusunda acil bir ihtiyaç görmediğini söyledi.

CIBC Private Wealth ABD'den David Donabedian'a göre mevcut ekonomik durum Wall Street'teki yükseliş momentumunu destekliyor.

Donabedian, “Piyasa, Fed'in kurtarıcısı olacağına inanmaktan, kendisini destekleyen ekonomi varken bir kurtarıcıya ihtiyacı olmadığına karar vermeye başladı” dedi.

Hikaye devam eder

Yeni S&P 500'ün 5.000'e ulaşmasıyla birlikte soru şu: Endeks için sırada ne var?

Big Take podcast'ini iHeart, Apple Podcasts ve Spotify'da dinleyin. Buradaki metni okuyun.

LPL Financial'dan Adam Turnquist'e göre ölçüm, önemli kilometre taşlarına ulaştıktan sonra olumlu bir performans sergiledi. Kendisi, son dokuz olayda endeksin 12 aylık ortalama %10,4 getiri elde ettiğini ve olayların %78'inin olumlu sonuçlar verdiğini belirtti.

Turnquist, “Yakından izlenen bu seviyenin üzerinde bir kapanış şüphesiz manşetlere çıkacak ve hissiyatın kaybolma korkusunu artıracaktır” dedi. “Potansiyel olarak duyarlılığı artırmanın yanı sıra, 5.000 gibi yuvarlak rakamlar genellikle piyasa için psikolojik bir destek veya direnç alanı sağlıyor.”

Miller Tabak + Co.'dan Matt Maley'e göre şu anda bu “sadece büyük bir kaba sayı”.

“Tabii ki piyasa bu seviyeden anlamlı bir şekilde hareket ederse bu bazı şeyleri değiştirir” dedi. “Bu seviyedeki bir başarısızlık, onu yeni bir büyük direnç seviyesi haline getirir. Her iki durumda da, borsa bu yıl güzel bir ralli gerçekleştirdi. Dolayısıyla herhangi bir düşüş önemli hale gelmedikçe, büyük resim açısından pek bir şey ifade etmeyecek.”

SlateStone Wealth'ten Kenny Polcari, “Bazıları bunun her gün özümsediğimiz ezici sayılar denizindeki başka bir sayı olduğunu söylese de, bu sayı biraz farklı” dedi. “5.000 yeni bir bin yılı temsil ediyor, dolayısıyla daha fazla heyecan yaratıyor. Dolayısıyla heyecanın biraz daha uzun sürmesini bekliyorum.

Elbette yılın başında borsanın güçlü olmasının bir diğer nedeni de kurumsal karlara ilişkin görünüm.

Kazanç sezonunun yaklaşık üçte ikisi sona erdiğinde, şirketler beklentileri sağlam bir şekilde aşıyor. S&P 500 şirketlerinin yaklaşık %80'i sonuç bildirdi Bloomberg Intelligence'ın Cuma sabahı verilerine göre, bu kazanç döngüsü yukarı yönlü sürpriz yaparak 10 yıllık ortalama olan %74'ün kolaylıkla üzerine çıktı.

Analistler beklentileri yükselterek yanıt veriyor. Wall Street şimdi S&P 500 üyeleri için dördüncü çeyrek kazançlarının bir önceki yıla göre ortalama %6,5 artmasını bekliyor – ki bu 2022 ortasından bu yana en iyisi olacak – ve BI'ya göre Ocak başındaki zayıf %1,2 tahmininden daha yüksek.

B. Riley Wealth'ten Arthur Hogan, “Dördüncü çeyrek kazanç sezonu beklenenden daha güçlüydü ve yatırımcılara sağlıklı bir ekonominin kurumsal kazançları artırmaya devam edebileceğine dair güven verdi” dedi.

Nationwide'dan Mark Hackett'a göre güçlü momentum, şüpheci kurumsal ve perakende yatırımcıları piyasaya geri getirdi; bu da yükselişte dalgalanma etkisi yaratıyor, ancak sürdürülebilirlik konusunda giderek daha fazla soru işareti yaratıyor.

Aslında, tüm iyimserliğe rağmen, S&P 500'ün “aşırı alım” teknik seviyelerinin üzerinde işlem görmesi nedeniyle, genişleyen bir piyasa hakkındaki uyarılar birikmeye devam ediyor.

Janey Montgomery Scott'tan Dan Wantrupski, “Tedbirli olmaya devam ediyoruz” dedi. “Bu cephede, daralan genişlik, kalıcı momentum farklılıkları, sürüş alanlarında aşırı alım koşulları ve uç noktalara nispeten hızlı bir şekilde yaklaşabilecek hissiyat gözlemliyoruz.”

Interactive Brokers'tan Jose Torres'e göre, artan faiz oranları ve düşük oynaklık seviyeleri nedeniyle ucuz hedge'lere olan talebin az olduğu bir ortamda ABD hisse senetleri ilerideki kazançların 21 katı seviyesinde işlem görürken, boğalar ve ayılar rallinin sürdürülebilirliği konusunda boğuşuyor.

“Artan üretkenlik, artan perakende katılımı ve paranın Doğu'dan Batı'ya kayması nedeniyle daha yüksek değerlemelerin olacağı yeni bir döneme mi giriyoruz?” Torres dedi. “Yoksa bu, çılgın spekülasyonlar piyasaları ele geçirdiğinde gözyaşlarıyla sonuçlanacak köpüren bir çılgınlık mı? Sonunda bunu yalnızca zaman gösterecek ama sezgilerim beni ayı kampında tutuyor.”

Bank of America Corp'tan Michael Hartnett, ABD hisse senetlerini rekor dalgaya sokan meteorik yükselişin şu anda birçok satış sinyalini tetiklemeye yakın olduğunu söylüyor.

Hartnett, bir notta bankanın özel iniş çıkış endeksinin 7 Şubat'ta sona eren haftada 6,8'e yükseldiğini yazdı. Stratejist, 8'in üzerindeki bir okumanın yükseliş trendinin çok ileri gittiğini gösterdiğini ve bu durumun satış için ters bir sinyale işaret ettiğini söyledi.

Hartnett, “2023'teki düşüş eğilimi piyasaların en iyi dostu oldu” dedi. Ancak yatırımcıların geçen yılki %24'lük ralli sırasında S&P 500'ü satın almasının ardından, bu risk “arka rüzgardan karşı rüzgara doğru değişiyor.” “Kabarcıklarda piyasalar konumlandırmaya veya değerlemeye çok az saygı gösterir” diye uyardı. “Onlar yalnızca siyasete ve reel faiz oranlarına saygı duyuyorlar” diye ekledi.

Nationwide'dan Hackett, son yıllarda Fed'e verilen sert tepkiler göz önüne alındığında, değişen Fed beklentilerine ve artan faiz oranlarına rağmen hisse senedi piyasasının gücünün dikkate değer olduğunu söyledi.

“Daha az duygusal bir piyasa olumlu bir işaret, ancak yatırımcıların bu kadar güçlü ve istikrarlı bir yükselişe doğal bir tepki olan kayıtsızlıkla mücadele etmesi gerekiyor” diye ekledi.

eToro'dan Brett Kenwell'e göre hisse senetleri şu anda biraz aşırı ısınmış olsa da bu, piyasaların raydan çıkmak üzere olduğu anlamına gelmiyor.

Kenwell, “Bu, eninde sonunda kısa vadeli kâr alımına yol açabilecek olsa da, bu hala bir boğa piyasası. Ekonomide maddi bir zayıflık görene kadar hisse senetlerinde düşüş eğilimine girmek zor” dedi.

Şirketin en belirgin özellikleri:

• Bitcoin 47.000 doların üzerine çıkınca kripto para hisseleri yükseldi.

• New York Community Bancorp'un CEO'su ve içerdeki diğer kişiler, geçen hafta temettü kesintisi ve daha büyük kredi zararı karşılıklarına ilişkin şok duyurusundan bu yana değerinin yaklaşık yarısını kaybeden hisse senedinden 200.000'den fazla hisse satın aldı.

• Reuters'in bildirdiğine göre, Cisco Systems, en büyük bilgisayar ağı ekipmanı üreticisinin yüksek büyüme gösteren alanlara odaklanmak için işini yeniden yapılandırması nedeniyle binlerce kişiyi işten çıkarmaya karar verdi.

• Expedia Group Inc. atandı Ariane Goren, çevrimiçi seyahat şirketinin CEO'su olarak görev yapıyor ve 2020'den beri bu görevi yürüten Peter Kern'in yerini alıyor.

  • Ayrı bir gelişmede Expedia, dördüncü çeyrekte toplam rezervasyonların 21,7 milyar dolar olduğunu bildirdi; bu da analistlerin 22 milyar dolarlık ortalama tahminini kaçırdı.

• PepsiCo Inc. verdi Tüm yıl satış tahminleri analist tahminlerinin gerisinde kaldı ve Kuzey Amerika'daki Quaker Yiyecek ve İçecek birim hacimlerinde düşüşler rapor edildi.

• Üst düzey bir şirket yöneticisine göre, ExxonMobil'in Guyana kıyılarındaki keşif amaçlı sondajı Venezuela'nın kendisine ait olduğunu iddia ettiği tartışmalı bölgenin “çok güneyinde” olacak.

Piyasalardaki bazı önemli hareketler:

Mağazalar

• S&P 500 New York saatiyle 16:00'da yüzde 0,6 yükseldi

• Nasdaq 100 yüzde 1 yükseldi.

• Dow Jones Endüstriyel Ortalaması yüzde 0,1 düştü

• MSCI Dünya Endeksi %0,4 arttı

Para birimleri

• Bloomberg Dolar Spot Endeksi pek değişmedi

• Euro 1,0787 dolarda çok az değişiklik gösterdi

• İngiliz sterlini yüzde 0,1 artışla 1,2630 dolara yükseldi

• Japon yeninde dolar karşısında 149,29'da çok az değişiklik oldu

Dijital para birimleri

• Bitcoin yüzde beş artışla 47.581,03 dolara yükseldi

• Ethereum %2,8 artışla 2.492,76 dolara yükseldi

Tahviller

• 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi iki baz puan artışla %4,18'e yükseldi.

• Alman 10 yıllık tahvillerinin getirisi üç baz puan artışla %2,38'e yükseldi.

• 10 yıllık İngiliz tahvillerinin getirisi dört baz puan artışla %4,09'a yükseldi.

Mal

• West Texas Intermediate ham petrol %0,4 artışla varil başına 76,55 dolara yükseldi

• Altının spot işlemlerde ons başına yüzde 0,4 düşüşle 2.025,38 dolar oldu

Bu hikaye Bloomberg Automation'ın yardımıyla hazırlandı.

–Denitsa Tsikova, Alexandra Semenova, Julian Ponthus, Carmen Reineke ve Carly Wana'nın yardımlarıyla.

Bloomberg Businessweek'ten en çok okunanlar

©2024 Bloomberg L.P