“Kesinlikle en son meme stoku.”

Truth Social'ın arkasındaki Donald Trump bağlantılı medya şirketi, Salı günü halka ilk kez açıldığında hararetli bir ticarete yol açtı; ancak mali uzmanların The Post'a söylediğine göre, işin gerçek durumu göz önüne alındığında, kötü şöhretli bir “mem stokunun” tüm özelliklerini taşıyor.

Truth Media & Technology Group, açılış zilinden kısa bir süre sonra yaklaşık %60 artışla hisse başına yaklaşık 80 dolara ulaştı, ancak gün sonunda yapılan satışlar hisse senedini kapanışta 57,99 dolara düşürerek %16 yükselişle tamamladı.

Bu oynaklık, perakende yatırımcıların açığa satış yapanlar üzerinde baskı oluşturmak için GameStop ve AMC gibi sıkıntılı şirketlerin hisselerini satın aldığı kötü şöhretli “Reddit yükselişiyle” doğrudan karşılaştırmalara yol açtı.

Florida Üniversitesi'nde finans profesörü ve halka arz uzmanı Jay Ritter, “Bu kesinlikle en son meme hissesi, ancak üç yıl önce AMC ve GameStop'un yükselip ardından düştüğü zamandan farklı” dedi.

Ritter, “Burada alıcıların açığa satış yapanları cezalandırmaya çalıştıklarını düşünmüyorum” diye devam etti. Alıcıların çoğunlukla sadakat göstermeye çalışan Trump destekçileri olduğunu düşünüyorum. Bu ideolojik bir motivasyondur; ancak açığa satıcıları cezalandırmanın bu bağlamda ideolojik bir motivasyona sahip olduğunu da iddia edebilirsiniz.

Hisse başına 79,38 dolarlık seans zirvesiyle TMTG'nin piyasa değeri, seyreltilmemiş bazda 10 milyar doları aştı; bu, yalnızca 3,4 milyon dolarlık gelirle 2023'ün ilk dokuz ayında 10,6 milyon dolarlık işletme zararı bildiren bir şirket için astronomik bir değerlemeydi. Satıştan sonra değeri yaklaşık 8 milyar dolara düştü.

Şirket ayrıca, yakın zamanda Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na sunduğu işini kurarken “öngörülebilir gelecekte faaliyet kayıplarına uğramayı beklediğini” de kabul etti.

Halka arz uzmanı ve Thomson Coburn ortağı David Kaufman, “Bu, temel ilkelere bağlı değil. Bu bir halkla ilişkiler manevrası” dedi.

“Genellikle şirketler temel esaslara dayalı ticaret yapar. Çoğu şirketin eninde sonunda temel esaslara dayalı ticarete geri döneceğini düşünüyorum.”

Kaufman, “Muhtemelen bunu Trump'ı desteklemenin bir yolu olarak gören çok sayıda insan var” diye ekledi.

Hisse senedinin Nasdaq'ta “DJT” sembolü altında piyasaya sürülmesi, şirketin yaklaşık 79 milyon hissesine sahip olan Trump için tam zamanında beklenmedik bir gelişme oldu.

Bloomberg Milyarderler Endeksi'ne göre, Salı günkü açılış zilinden önce bile Trump'ın servetinin 6,5 milyar dolar olduğu tahmin ediliyordu.

Ancak analiz firması Sameweb tarafından derlenen verilere göre Truth Social'ın mobil uygulamasının aylık aktif kullanıcı sayısının Şubat ayında yalnızca 494.000 olduğu tahmin ediliyor.

Bu rakam, bir önceki yılın aynı ayına göre %51'lik bir düşüşü temsil ediyor.

Bu aynı zamanda Facebook (142,4 milyon kullanıcı), X (75 milyon kullanıcı) ve hatta Meta'ya ait Threads (7,2 milyon kullanıcı) gibi daha yerleşik sosyal medya uygulamalarının ABD'deki mobil kullanıcılarının küçük bir kısmıdır.

Truth Social'ın bir sözcüsü piyasa kapandıktan sonra The Post'a “Bu şirketi Amerikan halkının oylarını ve özgürlüğünü korumak için kurduk” dedi.

“Halka açık hale gelen Truth Social, ifade özgürlüğüne yönelik dijital alanı korumaya ve güçlü bir şekilde savunmaya kararlılığını sürdürüyor.”

Ritter, şirketin henüz “net bir büyüme” göstermediğini ve “ilave ödeme yapan aboneler edinme, mevcut ödeme yapan abonelere ödeme yapma ve reklamverenleri çekmede zorluk yaşadığını” söyledi.

Ritter, “Faaliyetteki işletmenin herhangi bir para kazanma yeteneği göstermediği göz önüne alındığında, hisse senedinin değerinin hisse başına 2 dolardan fazla olduğu bir senaryo düşünmekte zorlanıyorum” dedi.

“Tek soru, fiyatın 70 dolardan 2 dolara ne zaman çıkacağı. Haftalar sürebilir, aylar sürebilir, yıllar alabilir.”

Şirketin SPAC birleşmesi yoluyla kamuya açık riski, bilançosuna yaklaşık 300 milyon dolar nakit ekledi, bu da hisse başına yaklaşık 2 dolar anlamına geliyor.

Halka açık anlaşmanın şartlarına göre Trump ve diğer büyük hissedarlar altı ay boyunca şirketteki hisselerini satamayacak.

Sonuç olarak eski başkan, şirketin yönetim kurulundan feragat almadığı sürece altı aylık “bekleme” süresini aşamayacak.

Böyle bir feragat kabul edilse bile, Ritter'e göre, özellikle de Trump'ın elindeki varlıkların büyük bir kısmını bir kerede elden çıkarmaya çalışması halinde, bu durum muhtemelen şirketin hisse senedi fiyatını düşürecektir.

Bu, Trump'ın çeşitli mahkeme savaşlarında giderek artan bir yasal damgayla karşı karşıya kalması nedeniyle yeni keşfettiği servetinden büyük olasılıkla para kazanamayacağı anlamına geliyor.

Trump Pazartesi günü yaptığı açıklamada, New York eyaleti temyiz mahkemesinin orijinal 454 milyon dolarlık kararın tahsilini ertelemeyi kabul etmesinin ardından sivil dolandırıcılık davasıyla bağlantılı olarak 175 milyon dolarlık bir tahvil dağıtacağını söyledi.

Bu tutarı ödemek için 10 günü var.