Jerome Powell, enflasyonla savaşın acı verici olabileceği konusunda uyardı

Jackson, Yu. Federal Rezerv Başkanı Jerome H. Powell, merkez bankasının on yıllardır en hızlı enflasyonu yenme çabasının işçiler ve genel büyüme pahasına olacağı konusunda uyardı. Ancak, hızlı faiz artışlarının ABD ekonomisinin daha kalıcı bir özelliği haline gelmesini önlemek için Fed’in faiz oranlarını artırmaya ve bir süre daha yüksek tutmaya devam etmesi gerektiğini vurguladı.

Powell Cuma günü yaptığı konuşmada, “Fiyat istikrarını yeniden sağlamak zaman alacak ve arz ve talep arasında daha iyi bir denge sağlamak için araçlarımızın agresif kullanımını gerektirecek.” Dedi. “Daha yüksek faiz oranları, daha yavaş büyüme ve zayıf işgücü piyasası koşulları enflasyonu düşürürken, hane halklarına ve işletmelere de biraz acı getirecek.”

Sonra ekledi, “Bunlar enflasyonu düşürmenin talihsiz maliyetleri.”

UT, Jackson yakınlarındaki Kansas City’de Federal Rezerv’in yıllık konferansında konuşan Bay Powell, bu yıl en yakından izlenen konuşmalarını Fed’in enflasyonu tekrar kontrol altına alma kararlılığını ve politika hamlelerinin henüz gerçekleşmediğini vurgulamak için kullandı. Bu hedefe ulaşmak için yeterli – hızlı fiyat artışlarını ehlileştirmek için yapılacak daha çok şey var.

Fed başkanının yorumları, merkez bankasının enflasyonla mücadelede kararlılığını sürdürdüğüne ve yakın zamanda ekonomiyi yavaşlatma planından sapmayı planlamadığına dair bir sinyal gönderdi. Merkez bankacıları geçen yılın çoğunu ekonominin hafifçe kötüleşmesini umduklarını söyleyerek geçirdiler, ancak Powell’ın yorumları, inişli çıkışlı bir inişin ABD için fiyat istikrarını yeniden sağlamak için ödemeye değer bir bedel olacağını açıkça ortaya koydu.

Rönesans Makro Araştırma ABD ekonomisi başkanı Neil Dutta, “Bu kolay bir süreç olmayacak ve bence bu konuda sesini daha çok yükseltiyor” dedi. “Durgunluk olasılığı artıyor, çünkü enflasyon sorununun cevabı bu – size bunu söylüyorlar.”

Fed, Mart ayında faiz oranlarını neredeyse sıfırdan artırdı menzile Yatırımcılar, yüzde 2,25’ten yüzde 2,5’e, Federal Rezerv’in önümüzdeki aylarda ne kadar hızlı ve ne kadar hızlı faiz oranlarını artıracağına dair herhangi bir ipucu bekliyorlardı. Daha yüksek faiz oranları, bir ev inşa etmek veya bir işi genişletmek için borç para almanın maliyetini arttırır, bu da ekonomik aktiviteyi yavaşlatır ve iş piyasasını soğutur, bu da nihayetinde arzın yetişip fiyat artışlarını yavaşlatması için talebi yeterince azaltmaya yardımcı olabilir.

Powell, 20-21 Eylül’deki toplantılarında büyük bir “olağanüstü” dörtte üç puan artırıp artırmamaya karar verirken Fed yetkililerinin gelen verileri izleyeceklerini kaydetti. Fed’in artışlarını “bir noktada” yavaşlatacağını yineledi, ancak ekonomiyi kısıtlamak ve enflasyonu tekrar kontrol altına almak söz konusu olduğunda merkez bankacılarının yapacak daha çok işi olduğunu da söyledi.

Fed başkanı, mevcut faiz oranları seviyesinin “duraklama veya duraklama için bir yer olmadığını” ve oranların “bir süre” ekonomiyi maddi olarak etkilemek için yeterince yüksek kalması gerekeceğini ve “tarihi rekorun Zamanı gelmeden politika gevşemesine karşı güçlü bir ihtiyat.”

Sonuç açıktı: Fed zafer ilan etmeye yakın değil. Hisse senedi fiyatları sert düştü Bay Powell’ın yorumlarının ardından. S&P 500 sabahın ilerleyen saatlerinde yüzde 2 kadar düştü ve endeksin her sektörü düştü. Tahvil yatırımcıları, Fed politikasındaki değişikliklerden etkilenen iki yıllık Hazine getirisinin yüzde 3,44 ile yılın en yüksek seviyesine yakın olmasıyla birlikte, Fed’in faiz oranlarını hızla artıracak şekilde ayarlandı.

Bay Powell, sözlerinde bir Enflasyon Temmuz’da yavaşladı İyi haber olarak, ancak Fed’in misyonunun yerine getirilme yolunda olduğunu belirlemek için yeterli değil.

Federal Açık Piyasa Komitesi’nin politika belirlemesine atıfta bulunarak, “Temmuz ayı için daha düşük enflasyon okumaları memnuniyetle karşılanıyor ve bir aydaki iyileşme, daha düşük enflasyondan emin olabilmemiz için komitenin görmesi gerekenden çok daha az” dedi.

Federal Rezervi tercih edin enflasyon göstergesiPCE endeksi, bir önceki aya göre yavaşlayarak, ancak yine de Fed tarafından yayınlanan yüzde 2 ortalamasının oldukça üzerinde, yıl içinde yüzde 6,3 arttı. Fiyat artışları, bazı emtia türlerinde umut verici gevşeme işaretleri gösteriyor, ancak son zamanlardaki yavaşlamanın çoğu, düşük uçucu yakıt fiyatlarından kaynaklanıyor.

Merkez bankacılarının, enflasyonun doğru yönde ilerlediğinden emin olmadan önce, enflasyonun düştüğüne dair daha fazla kanıt görmek istemelerinin bir nedeni de budur. Bu özellikle doğrudur, çünkü iş kazanımları ve ücret artışları güçlü kalmaya devam ediyor, bu da ekonominin hala önemli bir ivmeye sahip olduğunu gösteriyor.

Fed başkanı ayrıca, yılın tartışmasız en önemli ekonomik konferansındaki en önemli konuşma olan platformunu, merkez bankasının enflasyonu düşürmeye kararlı kalması için bir dizi neden ortaya koymak için kullandı. kısa dönem. Amerikalılar her yerde hızla artan maliyetlerle boğuşurken, görünüşe göre Fed’i eleştirenlere ve genel halka yönelik bir mesajdı.

Enflasyon, Asya’daki pandemi dönemindeki fabrika kapanışları ve bocalayan tedarik zincirleri sayesinde, kısmen sınırlı arzın neden olduğu küresel bir olgudur. Massachusetts Demokrat Senatör Elizabeth Warren dahil olmak üzere politikacılar, tartışmak Fed’in araçları onu yıkmak için acı verici bir yol. Ancak Bay Powell, talepte soğutma konusunda yapılması gereken işler olduğunu -Fed enstrümanlarının yapabileceği- açıklamalarında açıkça belirtti.

Powell, “Merkez bankaları düşük ve istikrarlı enflasyona ulaşmak için sorumluluk alabilir ve almalıdır” dedi. ‘Fiyat istikrarını sağlama sorumluluğumuz koşulsuzdur.’

Fed başkanı, halk onu tahmin etmeye başlamadan önce enflasyonu yok etmek için çalışmanın kritik olduğunu, çünkü bu tür beklentilerin hızlı fiyat artışlarını kilitleyecek şekilde davranışları değiştirebileceğini söyledi.

Powell, “Enflasyon şu anda neredeyse herkesin dikkatini çekiyor ve bu da bugün belirli riskleri vurguluyor: Mevcut yüksek enflasyon dalgası ne kadar uzun süre devam ederse, daha yüksek enflasyon beklentilerinin yerleşme şansı o kadar artıyor” dedi.

Yerleşik enflasyonun maliyeti yüksek olabilir. Hızlı fiyat artışları ekonominin daha kalıcı bir özelliği haline geldiğinde, onları ezmek muhtemelen daha zor hale gelecek ve talebi boğmak için kaybedilen işler ve aile acıları şeklinde daha fazla ekonomik acı gerektirecektir.

Powell, “Tarih, enflasyonu düşürmek için işe alım maliyetlerinin muhtemelen gecikmeyle artacağını gösteriyor” dedi. Hedefimiz artık kararlılıkla hareket ederek bu sonucun önüne geçmek” dedi.

Powell’ın gözlemlerinden elde edilen genel gösterge, kendisinin ve meslektaşlarının, bu çaba acı verici olsa bile enflasyonu düşürmeye kendilerini adadıklarıdır. Konuşmasının son satırı bile, 1980’lerde enflasyonu boğmak için fiyatları keskin bir şekilde yükselten ve hızlı enflasyona karşı kampanyasını “Keeping at It” başlıklı bir otobiyografide anlatan uzun zamandır selefi Paul Volcker’ı ima ediyor gibiydi. 2018 yılında yayınlandı.

Bay Powell, “İşin yapıldığından emin olana kadar bunu yapmaya devam edeceğiz” dedi.