Goldman Sachs stratejistlerine göre Fransız hisse senetleri önümüzdeki hafta ve aylarda siyasi risklerden daha fazla darbe alacak ancak etki belirli bölgelerde yoğunlaşacak.
Geçtiğimiz hafta Paris’teki CAC 40 endeksindeki mavi çip hisseleri, Mart 2022’den bu yana en kötü performansını sergiledi ve ülke sürpriz erken seçim duyurusuyla sarsılırken %6’dan fazla düşüş yaşadı.
Aşırı sağcı Ulusal Ralli Partisi’nin 30 Haziran ve 7 Temmuz’daki parlamento seçimlerini kazanması ihtimali, popülist maliye politikası ihtimali, bankaları hedef alan önlemler ve “Les Truss tarzı mali kriz” piyasaları anında korkuttu.
Hisse senedi satışıyla birlikte borçlanma maliyetleri yükseldi ve Fransa ile Almanya’nın 10 yıllık tahvil getirileri arasındaki fark 25 baz puan genişledi.
Goldman stratejistleri bu farkın önümüzdeki haftalarda geniş kalmasını bekliyor.
Goldman Sachs stratejistleri Cuma günü yayınlanan bir araştırma notunda, “Bu, Fransız yerel hisse senetleri, özellikle de ülke spreadlerine karşı oldukça hassas olan bankalar üzerindeki baskıyı muhtemelen sürdürecek” dedi.
Büyük yerel Fransız isimleri arasında süpermarket zinciri yer alıyor Carrefourinşaat şirketi Vinci Ve faydası Enerjiuluslararası odaklı devleri arasında şunlar yer alıyor: LVMH, Loreal Ve Remy Cointreau.
Goldman, kısa vadede artan siyasi belirsizliğin ortasında sağlık gibi savunma sektörlerine yönelmeyi tavsiye ediyor.
Yatırım bankası, Ulusal Ralli zaferinin muhtemelen Fransız yurt içi hisse senetleri üzerinde daha ağır bir etki yaratacağını, ancak partinin adayın 2027 başkanlık seçimini kazanmasını sağlamaya odaklanmayı sürdürmesi halinde uzun vadede beklenenden daha iş dostu olduğunu kanıtlayabileceğini söyledi.
Aynı zamanda parlamentonun askıda kalması ve siyasi tıkanıklık olasılığının da bulunduğunu, bunun “piyasa tepkisi potansiyelini azaltacağını” ancak daha geniş egemen spreadlerle tutarlı olacağını ve bunun da tespit edilen yurt içi açık pozisyonlu hisse senetleri üzerinde ısrarla ağırlık oluşturacağını ekledi.
CAC 40 maruziyeti
Goldman’ın baş sermaye stratejisti Sharon Bell’e göre, CAC 40’ın bir bütün olarak Fransa’daki payı yalnızca %20 civarında.
Bell, Pazartesi günü CNBC’nin “Squawk Box Europe” programına yaptığı açıklamada, “Bu, Fransa’nın sıfır riske maruz kaldığı bir durum değil ve açıkçası insanlar yaklaşan seçimler göz önüne alındığında Fransa’ya ek bir risk primi ekliyorlar” dedi.
“Bu pazar da son yıllarda iyi bir performans sergiledi; bazı şirketler çok yüksek takdir görüyor… %80’i Fransa dışında, çoğu dolar kazanıyor” diye ekledi.
“Bütün Fransız hisselerinin satılmasının anlık bir tepki olduğunu düşünüyorum ve en fazla risk altında olanların küçük büyük harfler ve yerel Fransız isimleri olduğunu görüyoruz.”
Daha geniş bir perspektiften bakıldığında, Avrupa’daki yüksek siyasi risk algısının, bölgenin ABD ile değerlendirme farkının artmasına katkıda bulunduğunu ekledi.
“Küresel müşterilerle – Asya ve ABD’deki müşterilerle – Avrupa’ya yatırım yapma konusunda konuştuğumda aklıma ilk gelen şey siyasi risk… Kesinlikle Avrupa ile ABD arasındaki farkın kapanmayacağını düşünüyorum, Bell, “Bizim düşüncemiz bu, ancak bazı riskler nedeniyle kapanmayacak” dedi.
“Analist. Tutkulu zombi gurusu. Twitter uygulayıcısı. İnternet fanatiği. Dost pastırma hayranı.”
More Stories
Best Buy (BBY) 2025 2. Çeyrek kazançları
Foot Locker, yüksek maliyetleri azaltmak için New York’u terk edip St. Petersburg, Florida’ya taşınıyor: “verimlilik”
Nvidia Canlı Kazanç Güncellemeleri: Nvidia hisseleri bugünkü yatırımcı çağrısı öncesinde düştü