Geçen haftanın sonuna kadar iki günlük ralli neden önemli?

Enflasyonu azaltmak için bir program tasarlamak istediğinizi varsayalım. Tam olarak Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell’ın yaptığını yapmıyor musunuz? Faiz oranlarını agresif bir şekilde artıracaktınız ve onun bunu yapmadığını söylemeye cesaret ediyorum. Geçen hafta sonu Fed’in daha şahin valilerinden Chris Waller’ı faiz artırımlarının henüz bitmediğini söylemek için göndererek, geçen haftaki zayıf TÜFE okuması gibi pozitif sayıları görmezden gelebilirsiniz. Cuma günü iflas başvurusunda bulunan kripto borsası FTX’in çöküşü de dahil olmak üzere herhangi bir zafer talep etmeyecek. Sessiz kalacak ve yatırımcıların, özellikle bu haftaki perakende satışların beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda 75 baz puanlık bir artış daha beklemesine izin verecek.

Federal Rezerv başkanını ölçmenin birçok yolu vardır. Fed’e karşı yüksek sesle ve şiddetle yorum yapanların çoğu, servetlerini korumak isteyen zengin insanlar olma eğilimindedir, ancak bir şekilde aslında özgecildirler. Ya da medyadaki insanlar onları değerli çekinceler oldukları için öyle görüyorlar. Belki de izleyicilerin gözünde saygı duymalarının nedeni budur.

“Ne kadar bencil piçler” diyordum. Yeni sadece, “Nereden geldiklerini biliyorum ama akılsızlar” diyorum.

Ama bu bakış açısını eleştirel bir test olarak kullanalım. Tüm zengin saldırganların nerede olduğunu merak etmek zorunda mısın? Belki de Powell’ın düşündüklerinden daha sert olduğunu fark ettiler mi? öyle sanırım.

Sessizlikleri protestolarından daha gürültülü. Powell gerçek anlaşmadır ve ekonomimizi rahatlatana, cüzdanlarımızı küçültene, satın alma gücümüzü düşürene, ücretlerimizi düşürene ve mallarımızı ucuzlatana kadar bitmiş sayılmaz. Şimdiye kadarki iyi haber: Her şeyi yapıyor. Harika haber? Bu süreçte kurumsal karlara zarar vermez. Parlak.

Unutmayın: Geçen Perşembe ve Cuma, bu yıl ayı piyasasında çok nadir görülen iki ardışık kazanan oldu. Perşembe günü en yüksek piyasa fiyatından satın aldıysanız, hala yüksektesiniz. Doruk noktasından beri bunun kaç kez olduğunu sayabilirim.

Birçoğunun düşündüğü kadar önemli olabilir mi?

Bu zor bir soru çünkü Fed’in tüm fonlarını kontrol etmesi için Powell’ın ücretleri ayarlaması gerekiyor ve bu olmadı. Geçen haftanın okumasında işleri kolaylaştıran birkaç maddenin ötesinde TÜFE’deki zayıflığı görmesi gerekiyor. Daha da önemlisi, satın alma gücümüzün düştüğünü görmesi gerekiyor ve biz kesinlikle orada değiliz.

Ama izin ver sana tuhaf bir eğri topu atayım. Satın alma gücünü azaltmanın ayrılmaz bir parçası spekülasyondur. Spekülatörler gereğinden fazla para harcarlar çünkü çok fazla borç almak doğaları gereğidir. Öyleyse, kripto para birimi çöküşünden ne çıkarıyoruz? Kriptoda Gerçekten Ne Kadar Para Harcadı? Kayıplar ne kadar büyük? Lehman Brothers anının saçmalıklarından bıktım (Lehman Brothers’ın 2008’deki çöküşü, 2008 subprime mortgage krizinin belirleyici anıydı). Enron’un 2001’deki düşüşüyle ​​kıyaslamayı bile sevmiyorum. Rahmetli annemin dediği gibi, karşılaştırmalar iğrenç – o daha uzun yaşasaydı, bunların alakasız olduğunu söyleyebilirdiniz.

Önemli olan, FTX CEO’su Sam Bankman-Fried’in yok edilmesi gibi finansal felaketlerin insanların serveti yeniden değerlendirmelerine ve daha az harcamalarına neden olmasıdır – ve ben sadece bu genellikle değersiz kripto para birimlerinde zaten çok parası olan ve kaybedecek olanları kastetmiyorum.

Bir adım daha ileri götürün: Bir başka bilinmeyen de FAANG/M’ye yatırılan para miktarıdır (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google, Microsoft). S&P 500’deyseniz kesinlikle cezalandırılmış hissediyorsunuz, ancak çoğunlukla FAANG/M’deyseniz kırılmış hissediyorsunuz.

Bütün bunlar neden önemli? Fed ideal olarak tedarik zincirleri daha verimli hale gelirken bir süre duraksamak istediğinden, lojistik maliyetleri düşerken gördüğümüz bir şey. Ancak, bir ulus olarak harcamaları yavaşlatırsak kesinlikle karşılığını verirdi. Pazara ulaşmak için daha fazla mal ve satılacak daha az mal gerekiyor. Herhangi bir fazlalık, daha düşük fiyatlara ve işten çıkarmalara neden olacaktır.

İşten çıkarmaların büyük ölçüde fintech, emlak teknolojisi ve perakende teknolojisi dahil olmak üzere teknolojik herhangi bir şeye yoğunlaşması önemli mi?

Bir zamanlar bu sektörlerin bir fark yaratamayacak kadar küçük olduğunu düşünmüştüm. Perakendede, otomobilde, konutta toplu işten çıkarmalara ihtiyacınız olacak, adını siz koyun – doyumsuz sağlık sektörü hariç.

Şimdi emin değilim. Silikon Vadisi’ndeki işten çıkarmaların ekonomi üzerinde düşündüğümüzden daha fazla etkisi olabilir. Teknoloji S&P’nin daha büyük bir parçası haline geldiği gibi, ekonominin de daha büyük bir parçası haline geldi. Kesinlikle ülke çapında değil, ancak yalnızca Kuzey Kaliforniya ve Seattle’da yoğunlaşma eğiliminde. Ama işten çıkarmalar o alanlarda olmayan eğilimlerde olacak.

Harcama hızını azaltan her şey, lojistik için daha düşük fiyatlar ile birleştiğinde fiyatların ve ücretlerin düşmesine neden olarak faiz oranlarının daha yavaş ve daha küçük yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle 2 yıllık Hazine tahvili getirisi %4,5’in üzerinde kalmakta zorlanıyor.

Fed yetkilileri ormanda olduğumuzu söylediğinde, ormandan çıktığımızı söylemek istemiyorum. Perşembe ve Cuma gününün benim için çok önemli olduğunu söylemek istiyorum, çünkü bunlar aslında kurtarılamaz gibi görünen daha yumuşak sayılara dayanıyordu, ancak aynı zamanda kazançta bir düşüşe de işaret etmiyordu.

Elbette, tüm bu süreci devasa kâr balonlarıyla atlatabilmemiz aptalca görünüyor. Ancak ekonominin en sıcak sektörlerinin – teknoloji ve internet – düşündüğümüzden çok daha savunmasız olduklarını ortaya koyduklarını gördük. Bu ne kadar şaşırtıcı meta pedler (ölü), alfabe (GOOGL) yukarı Amazon (AMZN), gelir artışı için reklama güveniyor ve perakendeciler Fed’in sıkılığını hissettikçe bu bir çöküş halinde. Microsoft (MSFT) Armageddon’da olanların sonunu hissettim. gelişmiş mikro cihazlar (AMD) ve nvidia (NVDA), oyun şirketlerinin bu zayıflığı inkar etmesine rağmen, oyundaki yadsınamaz zayıflık karşısında sarsıldı.

Netflix (NFLX) geri döndü, ama hiç bu kadar büyük olmamıştı. elma (AAPL) devam etmek imkansız olsa bile orada asılı duruyor. Ama Apple hakkındaki hislerimi biliyorsun: Sahip ol, takas etme.

Çöken diğer yüzlerce teknoloji hissesini dahil etmiyorum. Ancak gerçekleşirse, geri çekilme yalnızca sismik olarak kabul edilebilir.

Bu da bizi mantıklı bir soruya götürüyor: Ya her türden teknoloji ve kripto para birimi düşündüğümüzden daha büyük olursa? Ya Fed’i uzak tutmak için ihtiyacımız olan yavaşlamaya neden olurlarsa? Sıkılaştırmanın sonunu görmek için numaralarını kaçırmak için eski taşıyıcılara gerçekten ihtiyacımız var mı? Belki de lojistik kabus sona erdiğinde bu sıcak sektörlerden gelen doymak bilmez harcamalar azalacak. Bu, enflasyonu kırma sürecinde düşündüğümüzden uzun bir yol kat edip etmediğimizi merak etmemize yetebilir.

Perşembe günkü aylık toplantıda ne söyleyeceğimi düşünürken, bu açmazı çözmeye yardımcı olacak gerçekten şaşırtıcı perakende satış verilerine sahip olacağımızı unutmayın. Yine de söylenebilecek en iyi şey, özellikle FTX’in çöküşünün ışığında, geçen hafta sona eren iki günün önemli görünmesidir.

Bu iki gün, Fed’in bir solukta olduğunu söylüyor gibi görünüyor. Her ne kadar yapımda bir mola olduğunu söyleyebilirim.

(Görürüz Burada Jim Kramer Long Charitable Fund’daki hisse senetlerinin tam listesi için.)

Jim Cramer ile bir CNBC Yatırım Kulübü abonesi olarak, Jim işlemi yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, yardım fonu portföyündeki bir hisseyi satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekler. Jim, CNBC TV’de bir hisse senedinden bahsederse, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısı verildikten 72 saat sonra bekler.

Yukarıdaki yatırım kulübü bilgileri web sitemize tabidir. Şartlar ve koşullar Ve Gizlilik Politikasıbir arada sorumluluk reddi. Yatırım Kulübü ile bağlantılı olarak sağlanan herhangi bir bilgiyi almanız nedeniyle, çalışanlar tarafından herhangi bir güven yükümlülüğü veya görev oluşturulmayacak veya oluşturulmayacaktır. Belirli bir sonuç veya garantili kâr yoktur.