Fitch onlarca bankanın notunu düşürmek zorunda kalabileceği konusunda uyardı

A Fitch Derecelendirmeleri Bir analist, ABD bankacılık sektörünün geliştiği konusunda uyardı daha yakın Başka bir kargaşa kaynağına – JPMorgan Chase gibilerini bile içerebilecek düzinelerce ABD bankasının genel notunun düşürülmesi riski.

Derecelendirme kuruluşu çıldırdı takdir Haziran’da sektörün sağlığından, o analistin hamlesi Chris Kurt Bankaların kredi notunun düşmesine neden olmadığı için büyük ölçüde fark edilmediğini söyledi.

Wolff, CNBC’ye şirketin New York genel merkezinde yaptığı özel bir röportajda, endüstri notunun bir kademe daha düşürülmesinin, AA-‘den A+’ya düşürülmesinin, Fitch’in kapsadığı 70’ten fazla ABD bankasının her birinin notlarını yeniden değerlendirmeye zorlayacağını söyledi.

Wolff, “Onu A+’ya taşıyacak olsaydık, bu, tüm finansal önlemlerimizi yeniden ayarlar ve potansiyel olarak olumsuz not eylemlerine dönüşürdü” dedi.

Tahvil yatırımcılarının bel bağladığı kredi derecelendirme kuruluşları son dönemde yaptıkları açıklamalarla piyasaları karıştırdı. Geçen hafta, Moody’s 10 küçük ve orta ölçekli bankanın notunu düşürdü ve not indirimlerinin Truist ve US Bank gibi daha büyük kuruluşlar da dahil olmak üzere 17 kredi veren için daha gelebileceği konusunda uyardı. Bu ayın başlarında Fitch, JPMorgan CEO’su Jamie Dimon da dahil olmak üzere iş dünyası liderlerinin alay ettiği bir hareketle siyasi işlev bozukluğu ve artan borç yükü nedeniyle ABD’nin uzun vadeli kredi notunu düşürdü.

Wolff, bu sefer, Fitch’in piyasaya banka kesintilerinin kaçınılmaz bir sonuç olmasa da gerçek bir risk olduğunun sinyalini vermeye niyetli olduğunu söyledi.

şirketin haziran ayı bir hareket Ülkenin kredi notu üzerindeki baskı, Mart ayındaki bölgesel banka iflaslarından kaynaklanan yasal boşluklar ve faiz oranlarındaki belirsizlik nedeniyle sektörün “İşlem Ortamı” puanını AA’dan AA-‘ye getirdi.

Notun A+’ya düşürülmesiyle ilgili sorun, sektör notunun daha yüksek dereceli borç verenlerin bazılarından daha düşük olacağıdır. Varlıklarına göre ülkenin en büyük iki bankası olan JPMorgan ve Bank of America, bankalar faaliyet gösterdikleri ortamdan daha yüksek derecelendirilemeyecekleri için bu senaryoda muhtemelen AA-‘den A+’ya düşürüleceklerdir.

Ve Wolff’a göre, JPMorgan gibi büyük kurumlar işten çıkarılırsa, Fitch en azından tüm emsallerinin notunu düşürmeyi düşünmek zorunda kalacak. Bu, zayıf kredi verenlerden bazılarını yatırım yapılabilir olmayan seviyeye yaklaştırabilir.

Örneğin, Miami Lakes, Florida’daki BankUnited, BBB’de, halihazırda yatırımcıların yatırım yapılabilir seviyenin alt sınırında yer alıyor. Negatif görünüme sahip bir şirket başka bir çentik içine düşerse, tehlikeli bir şekilde yatırım yapılmaz notuna yakın olacaktır.

Wolff, bu potansiyel hareketin zamanlaması veya düşük dereceli şirketler üzerindeki etkisi hakkında spekülasyon yapmak istemediğini söyledi.

Wolf, “Hem mutlak hem de göreceli olarak verdiğimiz bazı kararlarımız olacak.” “Mutlak bazda, zaten birçok şeyi indirdiğimiz bazı BBB bankaları olabilir ve belki de notlarını koruyabilirler.”

JPMorgan bu makale için yorum yapmayı reddederken, Bank of America ve Bank United yorum isteyen mesajlara hemen yanıt vermedi.

Fitch’in sektörün kredi notunu düşürmesine neyin yol açabileceği açısından en büyük faktör, Federal Rezerv tarafından belirlenen faiz oranları patikasıdır. Bazı piyasa tahmincileri, Fed’in faiz oranlarını yükseltmeyi çoktan bitirmiş olabileceğini ve gelecek yıl faizleri indirebileceğini söylediler, ancak bu kaçınılmaz bir sonuç değil. Beklenenden daha uzun süre yüksek oranlar endüstri marjları üzerinde baskı oluşturacaktır.

“Fed’in nerede durduğunu bilmiyoruz çünkü bu, bankacılık sistemi için ne anlama geldiğine dair çok önemli bir girdi olacaktır” dedi.

Wolf, konuyla ilgili bir sorunun, sektör kredi temerrütlerinin Fitch’in tarihsel olarak normal olarak kabul ettiği kayıp seviyesinin üzerine çıkıp çıkmadığı olduğunu söyledi. Artan faiz ortamında temerrütler artma eğilimindedir ve Fitch Ratings, ofis kredisi temerrütlerinin küçük bankalar üzerindeki etkisine ilişkin endişelerini dile getirdi.

“Şok edici veya endişe verici olmamalı” dedi. Ama eğer geçersek [normalized losses]Bizi yönlendirebilecek şey bu.”

Bu tür geniş kesimlerin etkisini tahmin etmek zor.

Moody’s’deki son not indirimlerinin ardından, Morgan Stanley analistleri, notu düşürülen bankaların yatırımcılara tahvillerini satın almaları için daha fazla ödeme yapmak zorunda kalacaklarını ve bunun da kar marjlarını daha da düşüreceğini söylediler. Hatta bazı bankaların kendilerini borç piyasalarına tamamen kapatabileceklerinden korktuklarını dile getirdiler. Notun düşürülmesi ayrıca kredi anlaşmalarında veya diğer karmaşık sözleşmelerde istenmeyen hükümlere yol açabilir.

Wolf, “Düşmesi kaçınılmaz değil,” dedi. “Önümüzdeki 10 yıl boyunca AA-‘de olabiliriz. Ama düşerse sonuçları olacaktır.”