Fed, gösterge faiz oranını 0,75 puan artırarak 1994’ten bu yana en büyük artışı kaydetti.

Çarşamba günü Federal Rezerv, enflasyona karşı şimdiye kadarki en büyük serpintisini başlattı ve gösterge faiz oranlarını yüzde dörtte üç oranında artırdı. 1994’ten bu yana en büyük artış.

Haftalarca süren spekülasyonlardan sonra, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) oran belirleme, gösterge fon oranını o zamandan beri en yüksek seviye olan %1,5-1,75 aralığına yükseltti. kovid pandemisi Mart 2020’de başladı.

Kararın ardından hisseler dalgalı bir seyir izledi ancak geri döndü Top olarak Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, toplantı sonrası basın toplantısında konuşuyor.

Powell, “Açıkçası, 75 baz puanlık bir artış olağanüstü büyük bir artış ve bu büyüklükteki hareketlerin yaygın olmasını beklemiyorum.” Dedi. Ancak Temmuz toplantısında 50 veya 75 baz puanlık bir artış görmesini beklediğini de sözlerine ekledi. Kararların “toplantı halinde” alınacağını ve Fed’in “niyetlerimizi mümkün olduğunca açık bir şekilde iletmeye” devam edeceğini söyledi.

Powell, “İlerleme görmek istiyoruz. Enflasyon, istikrar sağlanana kadar düşemez” dedi. “İlerleme görmezsek… tepki vermemize neden olabilir. Yakında biraz ilerleme göreceğiz.”

Federal Açık Piyasa Komitesi üyeleri, yaygın olarak atıfta bulunulan bir ölçüye göre, Aralık 1981’e kadar giden en hızlı hızda seyreden enflasyonu durdurmak için gelecekte bir faiz oranı artışı için çok daha güçlü bir yol belirttiler.

Fed’in gösterge faiz oranı, bireysel üye beklentileri hedef aralığının orta noktasına göre yılı %3,4’te kapatacak. Bu, Mart tahmininden yüzde 1,5 puanlık yukarı yönlü bir revizyonla karşılaştırılıyor. Komite daha sonra oranın 2023’te %3,8’e yükseldiğini ve Mart ayında öngörülenden tam bir yüzde puanı daha yüksek olduğunu görüyor.

Komite beyanı Yüksek enflasyonla bile ekonominin büyük ölçüde iyimser bir resmini çizin.

Açıklamada, “Genel ekonomik aktivite ilk çeyrekteki düşüşün ardından toparlanmış görünüyor” denildi. “Son aylarda iş kazanımları güçlü oldu ve işsizlik oranı düşük kaldı. Enflasyon, pandemi, yüksek enerji fiyatları ve daha geniş fiyat baskılarıyla bağlantılı arz ve talep dengesizliklerini yansıtarak yüksek kalmaya devam ediyor.”

Aslında, komitenin Ekonomik Görünüm Özeti aracılığıyla ifade edilen tahminler, enflasyonun 2023’te keskin bir şekilde düşeceği, %2,6 manşet ve %2,7 manşet olacağı yönünde, beklentiler Mart ayına göre çok az değişti.

Uzun vadede, komitenin politikaya ilişkin görünümü, para oranını 2007 sonundan bu yana en yüksek seviyesi olan %3,8’e çıkaracak bir dizi artış gören piyasa beklentileriyle büyük ölçüde eşleşiyor.

Açıklama, daha küçük bir yarım puanlık artıştan yana olan Kansas City Bank Başkanı Esther George dışında tüm FOMC üyeleri tarafından onaylandı.

Bankalar, kısa vadeli borçlanma için birbirlerinden aldıkları ücret için bu oranı bir kıyaslama noktası olarak kullanırlar. Ancak, ayarlanabilir oranlı ipotekler, kredi kartları ve otomobil kredileri gibi birçok tüketici borcu ürünü aracılığıyla doğrudan beslenir.

Para oranı, tasarruf hesapları ve CD’lerin oranlarını da artırabilir, ancak bu genellikle daha uzun sürer.

Fed hareketi geliyor Enflasyon en yüksek hızda çalışıyor 40 yılı aşkın bir süredir. Merkez bankası yetkilileri, faiz oranını ekonomiyi yavaşlatmak için kullanıyor – bu durumda arzın yetişebilmesi için talebi kısmak için.

Ancak toplantı sonrası yapılan açıklamada, FOMC’nin “enflasyonun yüzde 2 hedefine dönmesini ve işgücü piyasasının güçlü kalmasını beklediğini” belirten uzun süredir kullanılan bir ifade kaldırıldı. Açıklamada sadece Fed’in bu hedefe “güçlü bir şekilde bağlı” olduğu belirtildi.

Politika sıkılaştırması, ekonomik büyüme zaten yavaşlarken fiyatlar yükselirken gerçekleşir, bu stagflasyon olarak bilinen bir durumdur.

İlk çeyrek büyümesi yıllık %1,5’lik bir hızda düştü ve Atlanta Federal Rezerv’in GSYİH takipçisi Now aracılığıyla Çarşamba günü güncellenmiş bir tahmini, ikinci çeyreği sabitledi. Art arda iki çeyrek negatif büyüme, bir durgunluğu tanımlamak için yaygın olarak kullanılan bir temel kuraldır.

Fed yetkilileri, Çarşamba günkü karar öncesinde kamuoyunda gerginliğe girdi.

Politika yapıcılar haftalardır yarım puanlık veya 50 baz puanlık artışların enflasyonu durdurmaya yardımcı olabileceği konusunda ısrar ediyor. Ancak son günlerde, CNBC ve diğer medya kuruluşları, Federal Rezerv’in bunu geçmesi için koşulların olgunlaştığını bildirdi. Değişen yaklaşım, Powell’ın Mayıs ayında 75 baz puanını artırmayı düşünmeme konusundaki ısrarına rağmen geldi.

Bununla birlikte, son zamanlarda bir dizi endişe verici sinyal, daha agresif eylemlere yol açmıştır.

Tüketici Fiyat Endeksi ile ölçülen enflasyon Mayıs’ta yıllık bazda %8,6 arttı. Michigan Üniversitesi tüketici kamuoyu anketi, keskin bir şekilde daha yüksek enflasyon beklentilerini içeren tüm zamanların en düşük seviyesine ulaştı. Ayrıca Çarşamba günkü perakende satış rakamları, enflasyonun %1 yükseldiği ay için satışların %0,3 düşmesiyle kritik tüketicinin zayıfladığını doğruladı.

Mayıs ayı kazancı Nisan 2021’den bu yana en düşük olmasına rağmen, iş piyasası ekonomi için güçlü bir nokta oldu. Ortalama saatlik kazançlar nominal olarak yükseliyordu, ancak enflasyona göre ayarlandığında, geçen yıla göre %3 düştü.

Komitenin Çarşamba günü yayınladığı tahmin, şu anda %3,6 olan işsizlik oranının 2024 yılına kadar %4,1’e yükseleceğine işaret ediyor.

Tüm bu faktörler, Powell’ın Mayıs ayında dile getirdiği “yumuşak veya sessiz” bir iniş umutlarını karmaşık hale getirmek için bir araya geldi. Geçmişteki fiyat sıkılaştırma döngüleri genellikle durgunluklara yol açmıştır.

Düzeltme: Çekirdek PCE enflasyonu Nisan ayında %4,9 olarak kaydedildi. Daha önceki bir sürüm ayı kaçırdı.