Çin’in emlak piyasası varsayılan korkularla sarsıldı ve Country Garden yatırımcıları korkuttu

PEKİN – Evergrande’nin iki yıllık borç sıkıntısının ardından, Çin’in emlak sektörüyle ilgili endişeler yeniden ön plana çıkıyor.

Satışlara göre devlete ait olmayan en büyük geliştiricilerden biri olan Country Garden, Kupon için iki ödemeyi kaçırdığı bildirildi Pazar günü vadesi gelen dolar tahvillerinde. Şirkete atıfta bulunan Reuters, söz konusu tahvillerin vadesinin Şubat 2026 ve Ağustos 2030 olduğunu söyledi.

Country Garden, CNBC’nin raporlar hakkında yorum yapma talebine hemen yanıt vermedi.

Bu sırada Dalian Wanda, Kıdemli Başkan Yardımcısı Liu Haibo’nun şirketin yolsuzlukla mücadele iç soruşturmasından sonra polis tarafından götürüldüğüne tanık olur. Reuters Salı günü bildirdiKonuya yakın bir kaynağa göre. Dalian Wanda, CNBC’nin yorum talebine hemen yanıt vermedi.

Hong Kong’da işlem gören Country Garden’ın hisseleri, haftanın başındaki keskin düşüşlerin ardından Çarşamba günü %1,7’den fazla düşüşle kapandı.

“2013’ün ilk yarısında Çin’deki toplam ev satışlarının yıldan yıla düşmesi, ev fiyatlarının son birkaç ayda her ay düşmesi ve ekonomik büyümenin duraksaması ile, belki de başka bir geliştirici temerrüdü (o sırada çok büyük bir açık) var. Fitch Ratings’in sahibi olduğu CreditSights’ın Asya Pasifik araştırmasının eş başkanı Sandra Chow’a göre, Çinli yetkililerin şu anda ihtiyaç duyduğu son şey bu.

Zhao ve ekibi Salı günü geç saatlerde bir notta, Country Garden yatırımcı ilişkileri temsilcisinin, kaçırılan ödemelerle ilgili basında çıkan haberleri yalanlamadığını veya şirketin ödeme planlarını netleştirmediğini söyledi.

Rapor, olumsuz piyasa duyarlılığının Longfor gibi devlete ait olmayan diğer geliştiricilere yayıldığını belirtti. Longfor hisseleri, gün içinde %1’den fazla düşüşle işlem gördükten sonra Çarşamba günü Hong Kong’da yaklaşık %0,8 yükseldi.

Analistler, “Sonuç olarak, genel ev alıcı duyarlılığı muhtemelen zarar görecek” dedi.

Çin’in devasa emlak piyasası, son politika sinyallerine rağmen durgun kaldı. Temmuz ayı sonlarında, üst düzey liderleri gayrimenkul sektörüne daha fazla destek verilmesi yönünde bir geçişin sinyallerini vererek, yerel yönetimlerin belirli politikaları uygulamasına önünü açtı.

Hassas konut fiyatları konusunda şüpheler sürüyor.

Nomura analistleri şunları söyledi: “Büyük şehirler yerel mülk üzerindeki kısıtlamaları kaldırırken, bunun ulusal yeni ev satış hacminin %70’ini oluşturan ve emtia talebi ile inşaat faaliyetinin gerçek itici gücü olan daha düşük seviyeli şehirlerdeki talebi azaltacağından endişe duyuyoruz. . “. 4 Ağustos raporunda.

Raporda, “Ev satın alma üzerindeki kısıtlamaları kaldırmadan sadece mevcut ev satışları üzerindeki kısıtlamaları hafifletmenin arzı artırıp ev fiyatlarını düşürebileceğinden de endişe duyuyoruz” denildi.

Geçtiğimiz birkaç yıl boyunca Çinli yetkililer, ülkenin devasa ve sıcak emlak piyasasında borç kaynaklı spekülasyonları dizginlemeye çalıştı. 2020’de Pekin, geliştiricilerin büyümek için büyük ölçüde borca ​​​​bağlı olmalarını engelledi.

Borç batağındaki Evergrande, 2021’in sonlarında borcunu ödeyemedi, ardından birkaç kişi daha geldi.

Geçen yıl birçok kişi, satın aldıkları evleri teslim almada yaşanan gecikmeler nedeniyle ipotek ödemelerini durdurdu. Çin’deki dairelerin çoğu tamamlanmadan satılıyor.

Rhodium Group analistleri bu hafta bir notta, “Geliştiricilerin borçlarını ödeyememelerini ve diğer ailelerin konutlarını tamamlayamamalarını izledikten sonra, çok az Çinli aile yeni konutlar için peşin ödeme yapmaya istekli.” dedi. “Böylesine sarsılan bir güvenle, özel sermaye sektörü muhtemelen yılın geri kalanında ülkenin büyümesi üzerinde bir engel olmaya devam edecek.”

Analistler, konut inşaatlarında yeni başlangıçların üst üste 28 aydır düştüğünü kaydetti.

Gayrimenkul ve ilgili endüstriler, Çin ekonomisinin yaklaşık dörtte birini oluşturuyor.

Saxo Markets Hong Kong’da pazar analisti Redmond Wong, Country Garden’ın yeniden finanse etmeyi “imkansız değilse de son derece zor” bulduğunu ve bunun sonucunda diğer Çinli geliştiricilerin özellikle yurt dışında para toplamakta zorlanacağını söyledi.

Çin’in kaldıraçsızlaştırma kampanyasını 2016’da başlatmasından bu yana, devletin emlak müteahhitlerini kurtarmak için müdahale etmesinin pek olası olmadığını kaydetti. Wong, “Country Garden veya benzer şekilde konumlanmış Çinli geliştiriciler için temerrütlerden kaçınmanın en olası yolu varlık satışları olacaktır” diye ekledi.

Çin’in devlete ait müteahhitleri, emlak sektöründeki son gerilemede genel olarak daha iyi performans gösterdi.

Country Garden, Çin’in en iyi 10 gayrimenkul geliştiricisi arasında bu yıl şimdiye kadarki en kötü satış performansını sergiledi ve satışları bir önceki yıla göre %39 düştü. E-House Araştırma Enstitüsü tarafından yayınlanan veriler.

Araştırma, Vanke’nin Ocak-Temmuz döneminde satışlarda %9 düşüşle yıldan yıla düşüş bildiren 10 geliştiriciden diğer tek kişi olduğunu gösterdi.

Analize göre, o dönemde satışlarında %10’luk bir artışla birinci sırada yer alan Poly Development gibi diğer isimler çoğunlukla devlete aitti.

Ancak bunun genel olarak konut fiyatları üzerinde çok az etkisi oldu.

Ve Nomura ayrı bir raporda, 25 büyük şehirden Beike Araştırma Enstitüsü verilerine dayanarak, Temmuz ayında ortalama mevcut ev fiyatlarının bir önceki aya göre %2 düştüğünü ve Haziran’daki %1,4’lük düşüşten daha kötü olduğunu belirtti.

Nomura’nın raporuna göre, Temmuz seviyesi iki yıl önceki tüm zamanların en yüksek seviyesinin %13,4 altında.

Nomura’ya göre, 6 Ağustos itibariyle yeni ev satışlarının yedi günlük hareketli ortalaması, 2019’a kıyasla %49 düştü. Bu, önceki haftaki %34,4’lük düşüşten daha kötü.

Çinli ailelerin serveti, diğer birçok ülkeden çok daha fazla mülke hapsolmuştu.

Ve katı sermaye kontrolleri, Çin’deki insanların ülke dışında yatırım yapmasını zorlaştırırken, yerel finansal piyasalar gelişmiş ülkelerdekinden daha az olgun.

WisdomTree’de nicel yatırım lideri Liqian Ren, geçen hafta verdiği bir röportajda, “Şu anda insanlar gelecekte neyin iyi bir yatırım olacağını yeniden değerlendiriyor,” dedi.

Ren, “Geçen yılın başından beri insanlar emlak fiyatlarının yükselmeyeceğini anlamaya başladı” dedi. “Güven eksikliği olduğunu düşünmüyorum. Birçok insanın bankada hâlâ parası var.”

– CNBC’den Hui Jie Lim bu rapora katkıda bulundu.