Çin, büyük kredilerden vazgeçtikten sonra şimdi ülkeleri kurtarıyor

Dünya Savaşı’nın sona ermesinden bu yana, Uluslararası Para Fonu ve Amerika Birleşik Devletleri, her biri küresel ekonomi üzerinde geniş bir etkiye sahip olan dünyanın son borç verenleri oldular. Şimdi, ağır borçlu ülkelere acil durum kredileri sağlamada yeni bir ağır siklet ortaya çıktı: Çin.

Yeni veriler, Çin’in aralarında Türkiye, Arjantin ve Sri Lanka’nın da bulunduğu ülkelere daha fazla acil durum kredisi verdiğini gösteriyor. Çin, stratejik bir konum veya çok sayıda doğal kaynak gibi jeopolitik öneme sahip ülkelere yardım ediyor. Birçoğu, altyapı veya diğer projeleri ödemek için yıllardır Pekin’den ağır borçlar alıyor.

Çin henüz Uluslararası Para Fonu’na eşit olmasa da, hızla yetişiyor ve son yıllarda 240 milyar dolarlık acil durum finansmanı sağlıyor. ABD’li ve Avrupalı ​​uzmanların ABD’nin istatistiklerinden yararlanan yeni bir araştırmasına göre Çin, 2021’de sıkıntılı ülkelere bu tür kredilerle 40,5 milyar dolar sağladı. Yardım VerileriWilliamsburg, Virginia’daki bir üniversite olan William & Mary’de bir araştırma enstitüsü olan Çin, 2014’te 10 milyar dolar verdi ve 2010’da hiçbir şey vermedi.

Karşılaştırıldığında, Uluslararası Para Fonu 2021’de nakit sıkıntısı çeken ülkelere 68,6 milyar dolar borç verdi – bu hız, salgının başladığı 2020’deki sıçrama dışında son yıllarda oldukça istikrarlıydı.

Birçok yönden Çin, ağır borçlu düşük ve orta gelirli ülkeleri kurtarmada ABD’nin yerini aldı. Orta gelirli bir ülke için ABD Hazinesinin son büyük kurtarma paketi, 2002’de Uruguay’a verilen 1.5 milyar dolarlık krediydi. Fed, diğer sanayileşmiş ülkelere, birkaç gün veya hafta için fazladan dolara ihtiyaç duyduklarında hala çok kısa vadeli finansman sağlıyor.

Çin’in son çare borç veren olarak ortaya çıkan statüsü, küresel kırılganlık döneminde ekonomik bir süper güç olarak gelişen statüsünü yansıtıyor. Yavaşlayan ekonomi ve yükselen faiz oranları birçok ülkeyi uçurumun eşiğine getirirken onlarca ülke borçlarını ödemekte zorlanıyor.

Uluslararası Para Fonu da Rusya’nın Ukrayna’daki savaşına ve salgının etkilerine yanıt olarak son haftalarda kurtarma paketlerini hızlandırdı. Uluslararası Para Fonu geçen Salı günü geçici bir anlaşmaya vardı. Ukrayna’ya 15,6 milyar dolar borçYönetim Kurulu onayından sonra Sri Lanka’ya 3 milyar dolarlık kredi.

Pekin’in yeni rolü aynı zamanda, Çin’in dini lideri Xi Jinping’in mali ve ticari çabalar yoluyla jeopolitik ve diplomatik bağları geliştirmeye yönelik imza projesi olan on yıllık Kuşak ve Yol Girişimi’nin bir doğal sonucu. Çin, dünyadaki 151 düşük gelirli ülkeye, özellikle otoyollar, köprüler, hidroelektrik barajlar ve diğer altyapı inşaatları için 900 milyar dolar sağladı.

ABD’li yetkililer Çin’i, Çinli şirketlerin genellikle Çinli mühendisler, işçiler ve ekipman kullanarak yürüttüğü inşaat projeleri için ülkeleri aşırı borç altına sokan “borç tuzağı diplomasisi”ne girmekle suçladı. Çinli yetkililer, Batı’nın onlarca yıldır sözünü ettiği ancak asla tamamlamadığı çok ihtiyaç duyulan altyapıyı inşa ettiklerini iddia ediyorlar.

Gelişmekte olan ülkelere borç verenlerin aksine, Çin’in devlet kontrolündeki finans kurumları ayarlanabilir oranlarda krediler sunuyor. Bu kredilerin çoğuna yapılan ödemeler geçen yıl ikiye katlanarak birçok ülkeyi zor bir mali duruma soktu. Çin, faiz oranlarını yükselterek ülkeler üzerinde baskı kurmakla ABD merkez bankası Federal Rezerv’i suçluyor.

Çin merkez bankası, Laos, Pakistan, Nijerya, Surinam ve diğer nakit sıkıntısı çeken ülkelere oldukça yüksek faiz oranlarında ayrı ve acil durum kredileri veriyor. Pekin borçluları kurtarmazsa Çin’in devlet bankaları zararla karşı karşıya kalır, ancak diğer ülkeler borçlarını ödemeye devam ederse kazançlı çıkabilir.

Çin, sıkıntı içindeki orta gelirli ülkeler için acil durum kredilerine oldukça yüksek faiz oranları uyguluyor, genellikle yüzde 5. Yeni çalışma, Uluslararası Para Fonu’ndan alınan krediler için yüzde 2 ile karşılaştırıldığını buldu.

ABD Hazinesi, 1990’lardan 2002’ye kadar orta gelirli ülkelere kurtarma kredisi sağladığında, Çin ile aşağı yukarı aynı faiz oranını — yüzde 4.8 — uygulamıştı.

Çin’in acil durum kredileri neredeyse tamamen Çin devlet kontrolündeki bankalara çok borcu olan orta gelirli ülkelere gitti. 2021’de Çin’in acil durum kredilerinin yüzde 90’ından fazlası kendi para birimi olan renminbi cinsindendi.

Bir ülkenin uluslararası kurtarma paketleri için kendi para birimini kullanması alışılmadık bir durum değil. Amerika Birleşik Devletleri’nin 1980’lerde Latin Amerika borç krizinin çözümünde merkezi bir rol oynamasının ardından, birçok gelişmekte olan ülkenin borçlanmasında dolar Avrupa para birimlerinin yerini aldı.

Renminbi’yi ödünç vererek Pekin, dünyanın tercih ettiği para birimi olarak ABD dolarına olan bağımlılığı azaltma çabalarını artırıyor. Borçlu ülkeler sözde takas anlaşmalarıyla Çin merkez bankasından renminbi alırken, dış borçlarını ödemek için dolarlarını harcarken, renminbiyi merkez rezervlerinde tutuyorlar.

AidData’nın yönetici direktörü ve çalışmanın yazarı Brad Parks, Moğolistan gibi bazı ülkelerin döviz rezervlerinin çoğunu daha önce dolar cinsinden tuttuklarını söyledi.

Bu tür mali hareketler, ülkeleri, Çin mal ve hizmetlerinin satın alınması dışında renminbi harcamanın zor olduğu Çin’e yakından bağlıyor. Geçen hafta yaptıkları toplantıda, Bay Xi ve Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, iki ülkeleri arasındaki daha fazla ticari ve diğer ticari ilişkilerin renminbi’ye bağlı olacağı konusunda anlaştılar.

Çin Dışişleri Bakanı Chen Gang, Çin’in dünyanın en fakir düzinelerce ülkesinin 2020 ve 2021’de borç ödemelerini ertelemesine izin verdiğini belirterek, ülkesinin borç sicilini şiddetle savundu.

2 Mart’ta önde gelen G-20 dışişleri bakanlarının bir toplantısında yaptığı konuşmada, “Çin borç servisi ödemelerini diğer tüm G20 üyelerinden daha fazla askıya aldı” dedi.

Çin giderek daha fazla acil durumda borç veren rolüne adım atarken ve ekonomisi yavaşlarken, daha geniş borç verme programını da yeniden değerlendiriyor. Son zamanlarda altyapı kredilerinde geri kalmaya başladım. Çin Ticaret Bakanlığı’nın verilerine göre, Kuşak ve Yol Girişimi ülkelerinde tamamlanan sözleşmelerin yıllık değeri, 2019’da 98 milyar dolar olan zirveden geçen yıl 85 milyar dolara geriledi.

Keele Enstitüsü Uluslararası Finansal Araştırma ve Makroekonomi Direktörü Christoph Trebisch, BRI kredilerinin maliyeti netleşirken dünyaya, “Uluslararası finansal sistemde başka bir büyük kurtarma aktörünün ortaya çıkışına tanık oluyoruz” dedi. Almanya’da ekonomi ve çalışmanın yazarı.

ben sen Araştırmaya katkıda bulunun.